1[单选题]在不确定的条件下，按照各种可能出现的收益率以其出现的概率为权数计算的加权平均值，称为(　)。

　　A.实际收益率

　　B.必要收益率

　　C.预期收益率

　　D.风险收益率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』预期收益率亦称期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率，一般按照加权平均法计算，即各种可能出现的收益率以其出现的概率为权数计算的加权平均值。

　　2[单选题]某项目投资收益率的方差为0.64%，投资收益率的标准差率为40%，则该项目的期望投资收益率为(　)。

　　A.8%

　　B.0.26%

　　C.3.2%

　　D.20%

　　『正确答案』D

　　3[单选题]已知甲项目的期望投资收益率为15%，标准差为9%;乙项目的期望投资收益率为10%，标准差为6%。则下列关于甲、乙两个项目所做出的判断，正确的是(　)。

　　A.甲和乙均为有风险的投资项目

　　B.甲项目的风险大于乙项目

　　C.甲项目的风险小于乙项目

　　D.无法比较甲、乙两个项目的风险大小

　　『正确答案』A

　　『答案解析』甲、乙两个项目的标准差均不为0，表明两个项目均为有风险的投资项目;两个项目的期望投资收益率不同，应比较标准差率来比较两个项目风险的大小，甲项目的标准差率=9%/15%=60%，乙项目的标准差率=6%/10%=60%，即两个项目的风险相同。

　　4[单选题]下列各种风险应对措施中，能够减少风险的是()。

　　A.拒绝与不守信用的厂商业务往来

　　B.进行准确的预测

　　C.与其他企业合资经营

　　D.有计划地计提资产减值准备

　　『正确答案』B

　　『答案解析』拒绝与不守信用的厂商业务往来属于规避风险;进行准确的预测属于减少风险;与其他企业合资经营属于转移风险;有计划地计提资产减值准备属于接受风险中的风险自保。

　　5[单选题]下列关于风险矩阵应用的表述中，正确的是(　)

　　A.风险矩阵的构建不受企业风险偏好的影响

　　B.可以为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具

　　C.无需对风险发生可能性进行主观判断

　　D.可以对个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级

　　『正确答案』B

　　『答案解析』风险矩阵需要根据企业的风险偏好构建，选项A表述错误;风险矩阵的主要优点是为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具，选项B表述正确。风险矩阵的主要缺点有：①需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，可能影响使用的准确性;②无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级，选项CD表述错误。

　　6[单选题]对于由两种资产构成的投资组合，下列各项因素中，不影响投资组合收益率的方差的是(　)

　　A.两种资产在投资组合中所占的价值比例

　　B.两种资产的收益率

　　C.两种资产的方差

　　D.两种资产收益率的相关系数

　　『正确答案』B

　　7[单选题]若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是(　)。

　　A.两项资产的收益率之间不存在相关性

　　B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

　　C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

　　D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』只要两项证券资产收益率的相关系数不是0，就说明两项资产的收益率之间存在相关性，所以，选项A、B的说法不正确;非系统风险可以被分散，系统风险不可以被分散的，因此选项D的说法不正确，选项C的说法正确。

　　8[单选题]依据资本资产定价模型，在确定资产的必要收益率时，能够获得补偿的风险是(　)。

　　A.系统风险

　　B.全部风险

　　C.非系统风险

　　D.特殊风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』非系统风险(或特殊风险、特有风险)可以通过资产组合消除，理性的投资人都会选择充分投资组合，而充分投资组合几乎没有非系统风险，因此，非系统风险与资本市场无关，资本市场不会对非系统风险给予任何价格补偿。在资本资产定价模型中，计算风险收益率只考虑系统风险，没有考虑非系统风险。

　　9[单选题]某公司股票的β系数为1.5，市场组合收益率为9%，短期国债收益率为5%，根据资本资产定价模型，该公司股票的必要收益率为(　)。

　　A.11.8%

　　B.11%

　　C.12%

　　D.8.8%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』必要收益率=5%+1.5×(9%-5%)=11%

　　10[单选题]根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致(　)。

　　A.无风险利率下降

　　B.市场风险溢酬上升

　　C.市场组合收益率下降

　　D.无风险利率上升

　　『正确答案』B

　　『答案解析』根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致市场风险溢酬上升，选项B是答案;无风险利率不受市场整体风险厌恶程度的影响;无风险利率不变，市场风险溢酬上升，将会导致市场组合收益率上升，选项ACD排除。

　　11[单选题]根据资本资产定价模型，假设市场整体的风险厌恶程度以及其他因素不变，当无风险收益率降低后，将会导致(　)。

　　A.市场组合收益率下降

　　B.市场风险溢酬下降

　　C.市场风险溢酬上升

　　D.所有股票资产的必要报酬率上升

　　『正确答案』A

　　『答案解析』根据资本资产定价模型，市场风险溢酬由市场整体的风险厌恶感程度决定，如果市场整体的风险厌恶程度不变，则市场风险溢酬不变，选项BC排除;由于无风险收益率降低、市场风险溢酬不变，则市场组合收益率下降，选项A是答案;假设其他因素不变，无风险收益率降低会导致所有股票资产的必要报酬率下降，选项D排除。