1[多选题]下列各项中，影响投资的必要收益率的有(　)。

　　A.资金的时间价值

　　B.通货膨胀水平

　　C.投资风险水平

　　D.投资者的风险偏好

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』必要收益率=无风险收益率+风险收益率;其中：无风险收益率=纯粹利率(资金的时间价值)+通货膨胀补偿率，风险收益率的大小取决于风险的大小和投资者对风险的偏好。

　　2[多选题]已知纯粹利率为2%，通货膨胀补偿率为3%，风险收益率为4%。则下列表述中，正确的有(　)。

　　A.无风险收益率为5%

　　B.必要收益率为9%

　　C.必要收益率为6%

　　D.无风险收益率为2%

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=2%+3%=5%;必要收益率=无风险收益率+风险收益率=5%+4%=9%。

　　3[多选题]下列各项指标中，能够用于衡量风险的有(　)。

　　A.β系数

　　B.标准差率

　　C.方差

　　D.相关系数

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』衡量整体风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准差率等;衡量系统风险的指标是β系数;相关系数用于衡量两种资产收益率之间的相关程度。

　　4[多选题]下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有(　)。

　　A.贝塔系数度量投资的系统风险

　　B.标准差度量投资的非系统风险

　　C.方差度量投资的系统风险和非系统风险

　　D.标准差率度量投资的系统风险和非系统风险

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』方差、标准差、标准差率度量投资的系统风险和非系统风险，贝塔系数度量投资的系统风险。

　　5[多选题]下列各项风险对策中，能够转移风险的有(　)。

　　A.开发新产品之前，充分进行市场调研

　　B.将非核心业务外包给合作单位

　　C.增发新股

　　D.直接将风险损失摊入成本费用

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』开发新产品之前，充分进行市场调研属于减少风险;增发新股、业务外包等属于转移风险;直接将风险损失摊入成本费用属于接受风险。

　　6[多选题]下列各项中，属于风险管理原则的有(　)。

　　A.融合性原则

　　B.全面性原则

　　C.经济性原则

　　D.平衡性原则

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』风险管理原则包括：融合性原则、全面性原则、重要性原则、平衡性原则。

　　7[多选题]下列各项因素中，影响投资组合收益率的有(　)。

　　A.组合内各单项资产在投资组合中所占的价值比例

　　B.组合内各单项资产的收益率

　　C.组合内各单项资产的方差

　　D.组合内各单项资产收益率的相关系数

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』投资组合的预期收益率等于组合内各资产收益率的加权平均值，权数为各资产在组合中的价值比例。

　　8[多选题]市场上有两种有风险证券x和y，下列情况下，两种证券组成的投资组合可以产生风险分散效应的有(　)。

　　A.x和y期望报酬率的相关系数是0

　　B.x和y期望报酬率的相关系数是-1

　　C.x和y期望报酬率的相关系数是1

　　D.x和y期望报酬率的相关系数是0.5

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』如果相关系数小于1，则投资组合会产生风险分散化效应。

　　9[多选题]对于由两项证券资产构成的投资组合来说，下列有关该两项资产收益率的相关系数的表述中，正确的有(　)。

　　A.相关系数表明两项资产收益率之间的相对运动状态

　　B.相关系数越大，投资组合的风险分散效应越强

　　C.相关系数的大小影响投资组合的预期收益率

　　D.相关系数的大小影响投资组合的标准差

　　『正确答案』AD

　　10[多选题]下列各项因素所引起的风险中，属于非系统风险的有(　)。

　　A.公司主要产品的原材料价格发生非预期变动

　　B.中美之间发生贸易摩擦

　　C.央行调整人民币存款准备金率

　　D.公司拥有的矿藏储量低于预期

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』非系统风险亦称特殊风险或特有风险，是指发生与个别公司的特有事件造成的风险，公司主要产品的原材料价格发生非预期变动、公司拥有矿藏的储量低于预期属于非系统风险。中美之间发生贸易摩擦、央行调整人民币存款准备金率属于系统风险。

　　11[多选题]根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有(　)。

　　A.市场组合的β系数等于1

　　B.β系数可能为负值

　　C.证券资产组合的β系数一定低于组合中任一单个证券资产的β系数

　　D.国债的β系数等于0

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』某资产的β系数表明该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数;β=1代表市场组合的平均风险;极个别资产的β系数为负数，表明这类资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反;无风险资产(如国债)的β系数等于0;由于系统风险无法被投资组合所分散，因此证券资产组合的β系数是组合内各项资产β系数的加权平均值，权数为各项资产的投资比重。

　　12[多选题]正保远程教育(NYSE：DL)的系统风险水平高于市场组合的平均风险水平，且正保远程教育的股票收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向一致。由此可以判断，正保远程教育的β系数(　)。

　　A.大于0

　　B.大于1

　　C.小于0

　　D.小于1

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』正保远程教育的股票收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向一致，说明该公司股票的β系数大于0;正保远程教育的系统风险水平高于市场组合的平均风险水平，说明该公司股票的β系数大于1。