2021中级会计职称财务管理考点例题：证券资产组合的风险与收益-财营网

中级会计实务

2020-12-11

中

　　财管考点　证券资产组合的风险与收益　★★★

　　(一)证券资产组合的预期收益率

　　证券资产组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数。

　　(二)证券资产组合的风险及其衡量

　　1.两项证券资产组合的风险

　　σp2=w12σ12+w22σ22+2w1w2ρ1，2σ1σ2

　　2.相关系数与组合风险之间的关系

　　ρ=1，完全正相关，组合不能降低任何风险，且组合风险最大

　　ρ=-1，完全负相关，组合能够最大限度的降低风险，组合风险最小

　　在实际中： -1<ρ<1 ，多数情况： 0<ρ<1，两项资产收益率不完全相关,资产组合可以分散风险，但不能完全消除风险 ,0<σp<加权平均标准差

　　3.非系统性风险(公司风险可分散风险)和系统性风险(市场风险不可分散风险)

　　4.系统风险的衡量

　　(1)β系数的经济含义(和0比、和1比)

　　(2)证券资产组合的系统风险

　　……

　　财管例题

　　1【例题·判断题】证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』根据证券资产组合的收益率的方差公式可知，证券资产组合的收益率和单项资产收益率的标准差、资产收益率的相关程度都有关系。

分享到

智能题库APP，学习事半功倍