财管考点　发行普通股股票　★★★

　　1.股东的权利

　　公司管理权 、收益分享权 、股份转让权、优先认股权 、剩余财产要求权

　　2.股票的发行方式（公开间接发行、非公开直接发行）

　　3.股票上市对公司的不利影响

　　4.上市公司的股票发行

　　首次上市公开发行股票（IPO）、上市公开发行股票、非公开发行股票（定向增发的优势）

　　5.筹资特点

　　(1)两权分离，有利于公司自主经营管理；

　　(2)资本成本较高；

　　(3)能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；

　　(4)不易及时形成生产能力

　　……

　　教材考点回顾

　　财管例题

　　1【例题·单选题】与配股相比，定向增发的优势是(　)。

　　A.有利于社会公众参与

　　B.有利于保持原有的股权结构

　　C.有利于促进股权的流通转让

　　D.有利于引入战略投资者和机构投资者

　　『正确答案』D

　　『答案解析』配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式，定向增发的对象可以是老股东，也可以是战略投资者或机构投资者，所以，与配股相比，定向增发的优势是有利于引入战略投资者和机构投资者。

　　2【例题·多选题】下列各项中，属于普通股股东所享有的一项权利是(　)。

　　A.优先认股权

　　B.优先股利分配权

　　C.优先股份转让权

　　D.优先剩余财产分配权

　　F.参与决策权

　　『正确答案』AF

　　『答案解析』普通股股东的权利包括：(1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权;(5)剩余财产要求权。

　　3【例题·多选题】与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有(　)。

　　A.提升企业知 名度

　　B.不受金融监管政策约束

　　C.资本成本较低

　　D.筹资对象广泛

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受严格的条件限制，选项B不是答案。由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高，选项C不是答案。

　　4【例题·多选题】股票上市对公司可能的不利影响有(　)。

　　A.商业机密容易泄露

　　B.资本结构容易恶化

　　C.信息披露成本较高

　　D.公司价值不易确定

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』股票上市对公司不利影响主要有：上市成本较高，手续复杂严格;公司将负担较高的信息披露成本;信息公开的要求可能会暴露公司商业机密;股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉;可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

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