2021中级会计师考试财务管理模考测试题九
2020-11-25
中三、计算分析题
13.D公司年初的负债及所有者权益总额为10000万元，其中，债务资本为3000万元(全部是按面值发行的债券，票面利率为8%);普通股股本为1000万元(每股面值1元);资本公积为4000万元;留存收益2000万元。今年该公司为扩大生产规模，需要再向外部筹集5000万元资金，有以下三个筹资方案可供选择：
方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元;
方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%;
方案三：全部通过发行优先股筹集，每年支付400万元的优先股股利。
预计今年可实现息税前利润2000万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为25%。
要求回答下列互不相关的问题：
(1)分别计算三个方案筹资后的每股收益。
(2)根据优序融资理论确定筹资方案。
(3)如果债券发行日为今年1月1日，面值为1000元，期限为3年，每半年付息一次，计算债券在今年4月1日的价值。
(4)如果D公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为12%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为10%，计算D公司股票的资本成本。
(5)如果D公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到6元，计算每股股利的数额。
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