一、单项选择题

　　1.下列关于企业整体经济价值的说法中，不正确的是(　)。

　　A.整体价值是企业各项资产价值的汇总

　　B.整体价值来源于企业各要素的有机结合

　　C.可以单独存在的部分，其单独价值不同于作为整体一部分的价值

　　D.部分只有在整体中才能体现出价值

　　2.经济价值是经济学家所持的价值观念，下列有关表述中不正确的是(　)。

　　A.它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量

　　B.现时市场价值表现了价格被市场接受，因此与公平市场价值基本一致

　　C.企业价值评估提供的结论有很强的时效性

　　D.会计价值与现时市场价值是两回事，都不同于经济价值

　　3.某企业估算出未来5年的实体现金流量分别为60、64.8、69.98、74.18、78.63万元，从第6年开始实体现金流量按照4%的比率固定增长，该企业的加权平均资本成本为10%，股权资本成本为12%，则下列关于该企业实体价值的计算式子中，正确的是(　)。

　　A.实体价值=60×(P/F，10%，1)+64.8×(P/F，10%，2)+69.98×(P/F，10%，3)+74.18×(P/F，10%，4)+78.63×(P/F，10%，5)+[78.63×(1+4%)/(10%-4%)] ×(P/F，10%，5)

　　B.实体价值=60×(P/F，10%，1)+64.8×(P/F，10%，2)+69.98×(P/F，10%，3)+74.18×(P/F，10%，4)+[78.63/(10%-4%)] ×(P/F，10%，5)

　　C.实体价值=60×(P/F，12%，1)+64.8×(P/F，12%，2)+69.98×(P/F，12%，3)+74.18×(P/F，12%，4)+78.63×(P/F，12%，5)+[78.63×(1+4%)/(12%-4%)] ×(P/F，12%，5)

　　D.实体价值=60×(P/F，12%，1)+64.8×(P/F，12%，2)+69.98×(P/F，12%，3)+74.18×(P/F，12%，4)+[78.63/(12%-4%)] ×(P/F，12%，5)

　　4.A公司预计明年净利润1500万元，其中600万元用于发放股利;预计明年总资产为10000万元，资产负债率为40%。经财务部门测算，以后公司净利润的年增长率为10%，股利支付率保持不变。已知国库券利率为4%，股票市场的平均风险报酬率为6%，如果公司的β值为2，则该公司的内在市净率为(　)。

　　A.0.67

　　B.1.67

　　C.1.58

　　D.0.58

　　5.某公司今年的销售净利率为10%，利润留存率为50%。净利润和股利的增长率均为6%，该公司的β值为2.5，国库券利率为4%，市场平均股票报酬率为8%。则该公司的本期市销率为(　)。

　　A.0.7225

　　B.0.6625

　　C.0.625

　　D.0.825

　　6.以下关于企业价值评估现金流量折现模型的表述中，错误的是(　)。

　　A.预测基数不一定是上一年的实际数据

　　B.实务中的详细预测期很少超过10年

　　C.在稳定状态下，现金流量增长率与销售增长率相同

　　D.预测期和后续期的划分是主观确定的

　　7.使用股票市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是(　)。

　　A.修正市盈率的关键因素是每股收益

　　B.修正市盈率的关键因素是股利支付率

　　C.修正市净率的关键因素是权益净利率

　　D.修正市销率的关键因素是增长率

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