第一章　总　论

　　【考情分析】

　　1.本章近三年题型、分值分布

　　2.本章主要考点总结

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　　考点一：企业组织形式★★

　　【例题·单项选择题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于公司制企业优点的是(　)。

　　A.组建成本低

　　B.不存在代理问题

　　C.可以无限存续

　　D.不存在双重课税问题

　　『正确答案』C

　　『答案解析』公司制企业的优点包括：容易转让所有权;有限债务责任;无限存续;融资渠道较多。公司制企业的缺点包括：组建成本高、存在代理问题、双重课税。

　　【例题·单项选择题】根据证券相关法规的规定，上市公司的年度财务报表必须经过会计师事务所和注册会计师审计，这一规定旨在解决公司制企业的(　)。

　　A.利益分配问题

　　B.代理问题

　　C.股权结构问题

　　D.激励问题

　　『正确答案』B

　　『答案解析』代理问题指的是所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。

　　考点二：财务管理目标★★★

　　【例题·多项选择题】以利润最大化作为企业财务管理目标的缺陷包括(　)。

　　A.忽视利润取得的时间

　　B.没有考虑风险因素

　　C.可能导致企业的短期财务决策倾向

　　D.不利于企业资源的合理配置和整体经济效益的提高

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』利润最大化目标的缺陷包括：忽视利润实现时间和资金时间价值、忽视风险、绝对数指标，没有反映与投入资本的关系、利润按年计算，可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展，选项ABC正确;企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，从而有利于企业资源的合理配置和企业整体经济效益提高，选项D排除。

　　【例题·判断题】如果假设每股收益时间相同、投入资本相同，则每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

　　【例题·单项选择题】(2018年考生回忆版)与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是(　)。

　　A.容易导致企业的短期行为

　　B.没有考虑风险因素

　　C.没有考虑货币时间价值

　　D.对债权人的利益重视不够

　　『正确答案』D

　　『答案解析』以股东财富最大化作为财务管理目标，强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值。所以，与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标对债权人的利益重视不够。

　　【例题·多项选择题】下列关于企业价值最大化财务管理目标的表述中，错误的有(　)。

　　A.企业价值可以理解为企业各项资产的市场价值总和

　　B.有利于避免过多外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为

　　C.有利于克服企业追求利润上的短期行为

　　D.便于对公司业绩进行量化考核与评价

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，选项A错误;企业价值最大化目标以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为，选项B正确;企业价值最大化目标将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企业追求利润上的短期行为，选项C正确;企业价值最大化目标过于理论化，不易操作，选项D错误。

　　【例题·单项选择题】在下列各种财务管理目标中，有利于企业长期稳定发展，并体现了前瞻性和现实性的统一的是(　)。

　　A.利润最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.股东财富最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：(1)有利于企业长期稳定发展;(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;(3)多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益;(4)体现了前瞻性和现实性的统一。

　　【例题·判断题】由于股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，因此，相关者利益最大化目标强调应当将股东置于各利益相关者的最后一位。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

　　【例题·多项选择题】下列各项财务管理目标中，考虑了风险因素的有(　)。

　　A.利润最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.相关者利益最大化

　　D.每股收益最大化

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』利润最大化和每股收益最大化忽视了风险因素，选项AD排除;企业价值最大化考虑了风险与报酬的关系，选项B是答案;相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，选项C是答案。

　　【例题·多项选择题】下列各项财务管理目标中，考虑了债权人利益要求的有(　)。

　　A.股东财富最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.相关者利益最大化

　　D.每股收益最大化

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』股东财富最大化强调得更多的是股东利益，而对其他利益相关者的利益重视不够，选项A排除;企业价值是企业所有者权益和债权人权益的市场价值，因而考虑了债权人的利益，选项B是答案;相关者利益最大化要求不断加强与债权人的关系，因而考虑了债权人的利益，选项C是答案;每股收益最大化只着眼于股东的收益，选项D排除。

　　【例题·单项选择题】在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应该允许企业以(　)作为财务管理目标。

　　A.利润最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.股东财富最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』C

　　『答案解析』利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应该允许企业以股东财富最大化作为财务管理目标。

　　【例题·单项选择题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是(　)。

　　A.强化内部人控制

　　B.解聘总经理

　　C.加强对经营者的监督

　　D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

　　『正确答案』A

　　『答案解析』所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：(1)解聘，这是一种通过所有者约束经营者的办法，所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者。因此，选项BC不是答案。(2)接收，这是一种通过市场约束经营者的办法。(3)激励，激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能够提高所有者财富的措施。因此，选项D不是答案。强化内部人控制对经营者有利，对所有者不利，会激化矛盾，所以选项A是答案。

　　【例题·单项选择题】在协调相关者利益冲突的各项措施中，“接收”是指(　)。

　　A.通过所有者约束经营者的办法

　　B.通过市场约束经营者的办法

　　C.用于协调所有者与债权人之间的利益冲突

　　D.用于协调经营者与债权人之间的利益冲突

　　『正确答案』B

　　『答案解析』接收一种通过市场约束经营者的办法，用于协调所有者与经营者之间的利益冲突。

　　【例题·多项选择题】下列各项措施中，能用于协调所有者与债权人之间利益冲突的有(　)。

　　A.市场对公司强行接收或吞并

　　B.债权人在债务契约中要求股东对公司债务提供担保

　　C.债权人停止借款

　　D.债权人收回借款

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』为协调所有者与债权人之间矛盾，通常采用的方式是：限制性借债;收回借款或停止借款;“债权人在债务契约中要求股东对公司债务提供担保”属于限制性借款;“市场对公司强行接收或吞并”属于协调所有者与经营者之间利益冲突的方式。

　　【例题·多项选择题】公司的下列行为中，不符合债权人目标的有(　)。

　　A.提高权益乘数

　　B.加大为其他企业提供的担保

　　C.降低股利支付率

　　D.加大高风险投资比例

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』降低股利支付率会提高权益资金比重，降低负债比重，使偿债能力更有保证，符合债权人目标;提高权益乘数会提高债务资金的比重，导致偿债能力下降，加大为其他企业提供的担保、加大高风险投资比例也都会增加原有债务的风险，均不符合债权人目标。

　　【例题·判断题】过分地强调社会责任会使企业价值减少，由此导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』任何企业都无法长期单独的负担因承担社会责任而增加的成本。过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。