第七章 营运资金管理

　　第三节　应收账款管理

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　　【例题•多选题】赊销在企业生产经营中所发挥的作用有(　　)。(2005年)

　　A.增加现金

　　B.减少存货

　　C.促进销售

　　D.减少借款

　　【答案】BC

　　【解析】本题考查的是应收账款的功能：增加销售;减少存货。

　　【例题·单选题】下列各项中，可用来表示应收账款机会成本的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

　　A.坏账损失

　　B.给予客户的现金折扣

　　C.应收账款占用资金的应计利息

　　D.应收账款日常管理费用

　　【答案】C

　　【解析】因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机会成本，也称为应收账款占用资金的应计利息。

　　【例题•单选题】某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(一年按360天计算)，变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是(　　)。(2013年)

　　A.27

　　B.45

　　C.108

　　D.180

　　【答案】A

　　【解析】应收账款机会成本=1800/360×90×60%×10%=27(万元)。

　　【例题•多选题】为了确保公司能一致性地运用信用和保证公平性，公司必须保持恰当的信用政策，信用政策必须明确地规定(　　)。

　　A.信用标准

　　B.信用条件

　　C.收账政策

　　D.商业折扣

　　【答案】ABC

　　【解析】信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三个方面。

　　【例题•单选题】信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质的(　　)。

　　A.“能力”方面

　　B.“资本”方面

　　C.“抵押”方面

　　D.“条件”方面

　　【答案】B

　　【解析】资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。

　　2.信用的定量分析

　　企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。

　　【例题•单选题】企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是(　　)。(2010年)

　　A.发展创新评价指标

　　B.企业社会责任指标

　　C.流动性和债务管理指标

　　D.战略计划分析指标

　　【答案】C

　　【解析】此题考核的是商业信用的定量分析。企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率(如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率)、债务管理和支付比率(利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率)和盈利能力指标(销售回报率、总资产回报率和净资产收益率)。因此选项C是正确的。

　　【例题•计算题】B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2018年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。

　　为了扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2/40,N/140。在其他条件不变的情况下，预计2018年赊销收入净额为1100万元，坏账损失率预计为赊销额的3%，收账费用率预计为赊销额的2%。

　　假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，估计有50%的客户享受折扣，其余客户预计均于信用期满付款。

　　要求：

　　(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。

　　(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

　　(3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

　　【答案】

　　(1)增加收益=(1100-1000)×(1-60%)=40(万元)

　　(2)平均收现期=40×50%+140×50%=90(天)

　　增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5(万元)

　　增加坏账损失=1100×3%-20=13(万元)

　　增加收账费用=1100×2%-12=10(万元)

　　增加的折扣成本=1100×2%×50%=11(万元)

　　信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+13+10+11=40.5(万元)

　　(3)结论：不应改变信用条件

　　理由：改变信用条件增加的税前损益=40-40.5=-0.5(万元)。