第二节　财务管理目标

　　【例题•判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。(　　)(2011年)

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　　【答案】×

　　【解析】对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　【例题•单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是(　　)。

　　A.有利于规避企业短期行为

　　B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力

　　D.有利于均衡风险与报酬的关系

　　【答案】B

　　【解析】企业价值最大化的缺点就是：企业的价值过于理论化，不利于量化考核和评价。

　　【例题•多选题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中正确的有(　　)。

　　A.强调尽可能降低风险

　　B.强调所有相关者的首要地位

　　C.加强对企业代理人的监督和控制

　　D.保持与政府部门的良好关系

　　【答案】CD

　　【解析】相关者利益最大化目标的具体内容是强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，不是强调尽可能降低风险，所以选项A不正确。相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，所以B错误。

　　【例题•单选题】下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是( )。(2018年卷Ⅱ)

　　A.相关者利益最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.股东财富最大化

　　D.利润最大化

　　【答案】D

　　【解析】由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　【例题•单选题】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是( )。(2018年卷Ⅰ)

　　A.对债权人的利益重视不够

　　B.容易导致企业的短期行为

　　C.没有考虑风险因素

　　D.没有考虑货币时间价值

　　【答案】A

　　【解析】股东财富最大化目标强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选择选项A。企业价值最大化和股东财富最大化目标都考虑了风险因素和货币时间价值，都能在一定程度上避免企业的短期行为。

　　【例题•单选题】下列有关企业财务管理目标的表述中，错误的是( )。(2017年)

　　A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足

　　B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位

　　C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率

　　D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司

　　【答案】B

　　【解析】相关者利益最大化目标，强调股东的首要地位，并强调其企业与股东之间的协调关系。所以选项B的说法不正确。

　　【例题•判断题】企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。( )(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

　　【例题•多选题】公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有(　　)。(2015年)

　　A.解聘

　　B.接收

　　C.收回借款

　　D.授予股票期权

　　【答案】ABD

　　【解析】所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：(1)解聘;(2)接收;(3)激励(股票期权、绩效股)。所以选项A、B、D正确。

　　【例题•判断题】解聘是通过市场约束经营者的措施。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】解聘是通过所有者约束经营者的措施，接收才是通过市场约束经营者的措施。

　　【例题•判断题】股票期权的激励方式是指企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。( )

　　【答案】×

　　【解析】股票期权是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。

　　【例题•判断题】股票期权的激励方式是指企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。( )

　　【答案】×

　　【解析】股票期权是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。

　　【例题•多选题】下列各项中，能协调所有者与债权人之间矛盾的方式有( )。

　　A.市场对公司强行接收或吞并

　　B.债权人通过合同实施限制性借债

　　C.债权人停止借款

　　D.债权人收回借款

　　【答案】BCD

　　【解析】协调所有者与债权人之间矛盾的方式有：限制性借债、收回借款或停止借款。所以选项B、C、D都是正确的。

　　【例题•多选题】公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有(　　)。

　　A.提高利润留存率

　　B.加大为其他企业提供的担保

　　C.提高资产负债率

　　D.加大高风险投资比例

　　【答案】BCD

　　【解析】选项A，提高利润留存率，增加了所有者权益，增加了可以用来归还借款和利息的现金流，A错误;选项B、C，加大为其他企业提供的担保、提高资产负债率，增加了企业的财务风险，可能损害债权人的利益;选项D加大高风险投资比例，增加了亏损的可能性，导致借款企业还本付息的压力增大，损害债权人的利益。

　　【例题•多选题】下列属于企业需要满足的社会责任的有(　　)。

　　A.按时足额发放劳动报酬,提供安全健康的工作环境

　　B.主动偿债，不无故拖欠

　　C.确保产品质量，保障消费安全

　　D.及时支付股利，确保股东的利益

　　【答案】ABC

　　【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。选项A属于企业对员工的责任，选项B属于企业对债权人的责任。选项C属于企业对消费者的责任。

　　【例题•判断题】企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。( )(2014年)

　　【答案】×

　　【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。