一、单项选择题

　　1、以下关于资金时间价值的叙述，错误的是(　)。

　　A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额

　　B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率

　　C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额

　　D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考核资金时间价值。无风险收益率等于资金时间价值(纯粹利率)加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　2、关于β系数，下列说法正确的是(　)。

　　A、资产组合的β系数是所有单项资产β系数之和

　　B、某项资产的β系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率

　　C、某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标准差

　　D、当β系数为0时，表明该资产没有风险

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考核对β系数的理解。资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在资产组合中所占的价值比重。所以，选项A的说法不正确;某项资产的风险收益率=该项资产的β系数×(Rm-Rf)，市场组合的β系数=1，市场组合的风险收益率=(Rm-Rf)，因此，某项资产的β系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率，即选项B的说法正确;单项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差。所以，选项C的说法不正确;β系数仅衡量系统风险，并不衡量非系统风险， 当β系数为0时，表明该资产没有系统风险，但不能说明该资产没有非系统风险。所以，选项D的说法不正确。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　3、某人分期付款购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付(　)元。

　　A、469161

　　B、341208

　　C、426510

　　D、504057

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考核普通年金现值的计算。本题是已知年金求现值。PA=40000×8.5302=341208(元)。

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　4、某一项年金前5年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是(　)年。

　　A、4

　　B、3

　　C、2

　　D、5

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考核递延期的计算。前5年没有流入，后5年指的是从第6年开始的，第6年年初相当于第5年年末，这项年金相当于是从第5年年末开始流入的，所以，递延期为4年。

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、在选择资产时，下列说法正确的有(　)。

　　A、当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的

　　B、如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择

　　C、如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益率大的

　　D、当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险小的

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 本题考核风险偏好。风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产;而对于同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。由此可知，选项A的说法正确，选项B和选项D的说法不正确。对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何。由此可知，选项C的说法正确。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　2、对于资金时间价值，下列表述正确的有(　)。

　　A、一般情况下应按复利方式来计算

　　B、可以直接用短期国债利率来表示

　　C、是指一定量资金在不同时点上的价值量差额

　　D、相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 本题考核资金时间价值。只有在通货膨胀率很低的情况下，才可以用短期国债利率来表示资金时间价值。

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　3、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()。

　　A、偿债基金

　　B、先付年金终值

　　C、永续年金现值

　　D、永续年金终值

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考核系数之间的关系。偿债基金=普通年金终值×偿债基金系数=普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A正确;先付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以选项B正确。选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　4、下列说法不正确的有(　)。

　　A、对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的

　　B、无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率(资金的时间价值)

　　C、通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率

　　D、必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考核资产收益率。必要收益率与认识到的风险有关，对于某项确定的资产，不同的人认识到的风险不同，因此，不同的人对同一资产合理要求的最低收益率(即必要收益率)也会存在差别。所以，选项A不正确。无风险收益率也称无风险利率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成，即：无风险收益率=纯粹利率(资金的时间价值)+通货膨胀补偿率，所以，选项B不正确。

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　三、判断题

　　1、企业向保险公司投保既可以规避风险还可以在一定程度上减少风险。(　)

　　对

　　错

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考核风险控制对策中的转移风险。风险控制对策包括四种：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。企业向保险公司投保属于转移风险。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　2、如果市场上短期国库券的利率为6%，通货膨胀率为2%，风险收益率为3%，则资金时间价值为4%。(　)

　　对

　　错

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 本题考核利率的计算。短期国库券的利率可以看作无风险利率，资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值=无风险利率-通货膨胀率=国库券利率-通货膨胀率=6%-2%=4%。

　　【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】

　　3、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。(　)

　　对

　　错

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考核递延年金的终值与递延期的关系。递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金A×(F/A，i，n)，其中n表示等额收付的次数(年金A的个数)，显然其大小与递延期m无关。

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　4、普通年金是指从第1期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。(　)

　　对

　　错

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考核普通年金。普通年金又称后付年金，是指从第1期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】