第五节　流动负债管理

　　【考点一】短期借款

　　【例题、单选题】某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初借入800万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业负担的承诺费是(　　)。

　　A.1万元

　　B.4万元

　　C.5万元

　　D.9万元

　　【答案】A

　　【解析】该企业负担的承诺费=(1000-800)×0.5%=1(万元)。选项A正确。

　　【例题·单选题】某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为(　　)万元。

　　A.75

　　B.72

　　C.60

　　D.50

　　【答案】A

　　【解析】企业需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75万元。

　　【例题、单选题】某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为(　　)。

　　A.6.67%

　　B.7.14%

　　C.9.09%

　　D.11.04%

　　【答案】C

　　【解析】该借款的实际年利率=8%/(1-12%)=9.09%。选项C正确。

　　【考点二】短期融资券

　　【例题·单选题】下列关于短期融资券的表述中，错误的是(　　)。

　　A.短期融资券不向社会公众发行

　　B.必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券

　　C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高

　　D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大

　　【答案】C

　　【解析】相对于发行企业债券而言，发行短期融资券的筹资成本较低。

　　【考点三】商业信用

　　【例题·多选题】在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有(　　)

　　A.数量折扣百分比

　　B.现金折扣百分比

　　C.折扣期

　　D.信用期

　　【答案】BCD

　　【解析】在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有现金折扣百分比、折扣期、信用期。

　　【例题、单选题】某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是(　　)。

　　A.2.00%

　　B.12.00%

　　C.12.24%

　　D.18.37%

　　【答案】D

　　【解析】公司为此承担的信用成本率=2%/(1-2%)×360/(60-20)=18.37%。选项D正确。

　　【考点四】流动负债的利弊

　　【例题·计算题】丙公司是一家汽车配件制造企业，近期销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

　　方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

　　方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

　　方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

　　要求：

　　(1)如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

　　(2)如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(3)如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

　　【答案及解析】

　　(1)放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.49%

　　(2)借款总额=495000/(1-20%)=618750(元)借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%

　　(3)借款总额=495000/(1-1%)=500000(元)借款的实际年利率=1%/(1-1%)×12=12.12%(4)方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。