第五节　财务管理环境

　　【考点一】技术环境

　　含义：是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

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　　【例题·单选题】2010年10月19日，我国发布了《XBRL(可扩展商业报告语言)技术规范系列国家标准和通用分类标准》。下列财务管理环境中，随之得到改善的是(　　)。

　　A.经济环境

　　B.金融环境

　　C.市场环境

　　D.技术环境

　　【答案】D

　　【解析】财务管理环境中的技术环境。

　　【考点二】经济环境

　　【提示】在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要。

　　(一)经济体制

　　(二)经济周期(重要)

　　【不同经济周期下的财务管理战略】

　　【例题·判断题】在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。(　　)

　　【答案】正确

　　【解析】在经济衰退期，财务战略一般为停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。

　　(三)经济发展水平

　　(四)宏观经济政策

　　(五)通货膨胀水平

　　【通货膨胀对企业财务活动的影响】

　　(1)引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。

　　(2)引起企业利润虚增，造成企业资金因利润分配而流失。

　　(3)引起利率上升，加大企业筹资成本。

　　(4)引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。

　　(5)引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。

　　【通货膨胀的应对】

　　(一)通货膨胀初期：

　　1.进行投资可以避免风险，实现资本保值。

　　2.与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失。

　　3.取得长期负债，保持资本成本的稳定。

　　(二)通货膨胀持续期:

　　1.采用比较严格的信用条件，减少企业债权。

　　2.调整财务政策，防止和减少企业资本流失。

　　【例题·判断题】为了防范通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的长期销售合同。(　　)

　　【答案】错误

　　【解析】在通货膨胀初期，企业应当与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失。

　　【考点三】金融环境

　　1.金融工具的特征：

　　流动性

　　风险性

　　收益性

　　2.金融工具的分类

　　【例题·多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有(　　)。

　　A.股票

　　B.互换

　　C.债券

　　D.掉期

　　【答案】BD

　　【解析】衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。选项A、C属于基本金融工具。

　　3.金融市场上资金的转移方式

　　4.金融市场的分类

　　(1)货币市场和资本市场(以期限为标准)

　　(2)发行市场和流通市场(以功能为标准)

　　(3)资本市场、外汇市场和黄金市场(以融资对象为标准)

　　(4)基础性金融市场和金融衍生品市场(以交易金融工具的属性)

　　(5)地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场(以地理范围为标准)

　　【例题·判断题】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。(　　)

　　【答案】正确

　　【解析】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。本题说法正确。

　　5.货币市场

　　【功能】调节短期资金融通。

　　【特点】

　　(1)期限短。

　　(2)交易目的是解决短期资金周转。

　　(3)金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

　　【内容】

　　主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。

　　6.资本市场

　　【功能】实现长期资本融通。

　　【特点】

　　(1)融资期限长。

　　(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要。

　　(3)资本借贷量大。

　　(4)收益较高但风险也较大。

　　【内容】

　　主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。

　　【例题·多选题】下列属于货币市场金融工具的有(　　)。

　　A.股票

　　B.银行承兑汇票

　　C.期限为3个月的政府债券

　　D.期限为12个月的可转让定期存单

　　【答案】BCD

　　【解析】货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等;资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。

　　【例题·多选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有(　　)。

　　A.期限较长

　　B.流动性强

　　C.风险较小

　　D.价格平稳

　　【答案】BCD

　　【解析】货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

　　【例题·多选题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有(　　)。

　　A.拆借市场

　　B.股票市场

　　C.融资租赁市场

　　D.票据贴现市场

　　【答案】BC

　　【解析】资本市场又称长期金融市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。