2012年高级会计师《会计实务》真题|答案解析七

　　案例分析题七(本题10分)

　　甲集团为国有大型钢铁企业，近年来，国内钢铁行业产能过剩，国际铁矿石价格居高不下，产品市场价格不断下跌，企业经济效益持续下滑。

　　(1)为充分利用期货市场管理产品价格风险，甲集团决定开展套期保值业务，由总经理主持专题办公会进行部署。有关决议如下：

　　1)开展套期保值业务应以效益最大化为目标。为应对当前螺纹钢市场价值不断下跌的不利形势，要求有关部门准确研判宏观经济形势，科学把握期货市场行情，利用期货市场开展套期保值业务，务求经济效益最大化。

　　2)集团总会计师全权负责套期保值业务。鉴于集团总会计师负责会计核算、财务管理等相关工作，为减少协调工作量、提高工作效率，授权集团总会计师全权负责套期保值的决策及组织实施。

　　3)集团风险管理部门应加快制度建设。套期保值业务相关风险较大，应当建立健全涉及前台、中台、后台等管理制度，制定涉及止损警示及处理等应急预案，以有效应付市场价格出现对套期保值头雨的不利变化。

　　4)开展套期保值业务要勇于创新，集团发展得益于创新，开展套期保值也要努力创新。集团开展套期保值业务时，买卖期货合约的规模可以根据具体情况，扩大到现货市场所买卖的被套期保值商品数量的2至3倍。

　　5)套期保值业务要遵循企业会计准则进行处理，要结合公司开展套期保值业务的具体情况，将套期保值业务均作为公允价值套期，并在符合企业会计准则规定条件的基础上，采用相应的公允价值套期保值会计方法进行处理。

　　(2)按照上述决议，甲集团开展了如下套期保值业务：

　　2012年3月23日，螺纹钢现货市场价格为4650元/吨，期货市场价格为4 620元吨。为防范螺纹钢价格持续下跌给集团带来重大损失，甲集团在期货市场卖出期限为3个月的期货合约100 000吨作为套期保值工具，对现货螺纹钢100 000吨进行套期保值。6月20日，螺纹钢现货市场价格为4 570元/吨，期货市场价格为4 550元/吨;当日，甲集团在现货市场卖出螺纹钢100 000吨，同时在期货市场买入100 000吨螺纹钢合约平仓。

　　假定不考虑其他因素。

　　要求：

　　1、根据资料(1)，逐项判断甲位置1)至5)项决议是否存在不当之处;对存在不当之处的，分别指出不当之处，并逐项说明理由。

　　2、根据资料(2)，计算甲集团开展套期保值业务在现货和期货两个市场盈亏相抵后的净值(不考虑手续费等交易成本，要求列出计算过程)。

　　【参考答案】

　　1、

　　资料①：

　　解法一：开展套期保值业务应以效益最大化为目标存在不当之处。

　　理由：套期保值的目标即实现企业现货经营与期货交易的风险的对冲和转移。具体说来，评价套期保值的效果应该坚持：①从现货和期货两个市场盈亏相抵后的净值看是否达到预定的目标;②从较长时间段评价套期保值的效果。

　　解法二：不存在不当之处。

　　资料②：

　　解法一：

　　集团总会计师全权负责套期保值业务。鉴于集团总会计师负责会计核算、财务管理等相关工作，为减少协调工作量、提高工作效率，授权集团总会计师全权负责套期保值的决策及组织实施存在不当之处。

　　理由：根据优化套期保值方案中4：必要的配套工作。套期保值的配套工作主要包括：(1)配备熟练掌握套期保值理论和实务的专业人才队伍;(2)制定正确的风险管理理念及合理的套期保值决策体制;(3)对套期保值所需财务支持做好计划和准备，对套期保值本身的风险敞口做出预计和防范安排;(4)经营活动各环节认真落实套期保值方案。此外，针对复杂的套期保值，可以寻求专业第三方的支持。

　　解法二：不存在不当之处。

　　资料③：

　　集团风险管理部门应加快制度建设。套期保值业务相关风险较大，应当建立健全涉及前台、中台、后台等管理制度，制定涉及止损警示及处理等应急预案，以有效应付市场价格出现对套期保值头寸的不利变化存在不当之处。

　　理由：根据重视相关交易制度及规则中，健全风险管理制度。风险管理制度是期货交易所为保证期货交易平稳有序进行，降低期货交易风险的一系列制度。主要有：保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、强行平仓制度等。

　　资料④：

　　集团开展套期保值业务时，买卖期货合约的规模可以根据具体情况，扩大到现货市场所买卖的被套期保值商品数量的2至3倍存在不当之处。

　　理由：根据套期保值的原则2：数量相等或相当原则，是指在做套期保值交易时，买卖期货合约的规模必须与套期保值者在现货市场上所买卖的商品或资产的规模相等或相当。只有如此，才能使一个市场上的盈利额与另一个市场上的亏损额相等或接近。

　　资料⑤：

　　将套期保值业务均作为公允价值套期，……采用相应的公允价值套期保值会计方法进行处理存在不当之处。

　　理由：公允价值套期是指锁定螺纹钢价格(例如：签合同、确定承诺)的套期保值，题目中并没有锁定螺纹钢价格，应属于预期交易，因此应该将套期保值业务作为现金流量套期，并采用相应的现金流量套期保值会计方法进行处理。

　　2、

　　卖出套期保值(空头)效果

　　通过计算该项套期保值业务的净值为-100万元，减亏700万元。

　　【押题点评】案例分析题七主要考核“套期保值”的相关知识点，对于评价套期保值的效果、必要的配套工作、健全风险管理制度、套期保值的原则等相关知识点。

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