2020年高级会计师考试经典例题及答案十
2020-06-22
中【案例分析】甲公司2015年销售收入为2000万元,销售净利率5%,现金股利支付率50%。公司预计2016年销售收入增长10%。资产占销售收入百分比不变,在考虑新增投资和内部留存融资的不足后,通过负债解决外部融资缺口。甲公司2015年资产负债表如下(单位:万元)。
资产 |
年末数 |
销售百分比 |
负债及股东权益 |
年末数 |
流动资产 |
700 |
35% |
负债 |
550 |
固定资产 |
300 |
15% |
股东权益 |
450 |
资产总额 |
1000 |
50% |
负债及股东权益 |
1000 |
要求:
1.测算新增资产投资、内部留存融资额以及外部融资需要量。
2.计算甲公司2016年内部增长率。
3.计算甲公司2015年可持续增长率,指出甲公司增长管理所面临的财务问题以及可运用的财务策略。
『参考答案』
1.新增资产投资=2000×10%×50%=100(万元)
或:新增资产投资=1000×10%=100(万元)
内部留存融资额=2000×(1+10%)×5%×(1-50%)=55(万元)
外部融资需要量=100-55=45(万元)
2.内部增长率=5%×(1-50%)/[50%-5%×(1-50%)]=5.26%
或:
总资产报酬率=(2000×5%)/1000=10%
内部增长率=10%×(1-50%)/[1-10%×(1-50%)]=5.26%
3.净资产收益率=(2000×5%)/450=22.22%
可持续增长率=22.22%×(1-50%)/[1-22.22%×(1-50%)]=12.5%
由于预计增长率10%小于可持续增长率12.5%,表明市场萎缩,企业应调整自身经营战略,采取的可行财务策略包括:(1)支付股利;(2)加大促销力度;(3)调整业务结构;(4)转型发展;(5)其他。
焚题库
智能题库APP,学习事半功倍
-
每日一练
每日10题 天天一练
-
章节练习
章节梳理 脉络清晰
-
模拟试卷
全真模拟 命中率高
-
历年真题
真题试卷 自我评估