2020年高级会计师考试复习试题及答案八-财营网

申报评审

2020-05-15

中

　　案例分析题

　　2019年初，甲公司预计通过权益融资调整公司资本结构，截止2019年年末，甲公司总股本为1亿股，前20个交易日公司股票价格均价为10元/股，现有以下两个融资方案可供选择：

　　1.配股。假定以2018年12月31日为配股除权登记日，拟每10股配2股，配股价格为2018年年末前20个交易日公司股票价格均价的85%。

　　2.定向增发新股。假定以2018年12月31日为定价基准日，增发相关内容如下：

　　(1)向包括现有股东和关联方共计15名投资人定向增发普通股。

　　(2)发行价格8元/股。

　　(3)要求发行12个月内各位股东不得转让，12个月以后方可进行交易。

　　(4)该定向增发符合国家产业政策。

　　要求：

　　1.假设公司选择通过配股筹集权益资金，计算配股除权价格及配股权价值。

　　2.假设公司选择通过定向增发筹集权益资金，请你判断定向增发的相关内容是否恰当，如不恰当，请说明理由。

　　【参考答案及分析】

　　1.配股除权价格=(10+10×85%×2/10)/(1+2/10)=9.75(元/股)

　　配股权价值=(9.75-10×85%)/5=0.25(元)

　　2.(1)内容(1)不恰当。

　　理由：定向增发的发行对象要求不超过10名，且须符合股东大会决议设定的相关条件。

　　(2)内容(2)不恰当。

　　理由：发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的90%，即不低于10×90%=9(元/股)，所以发行价格定于8元/股不恰当。

　　(3)内容(3)不恰当。

　　理由：发行股份12个月内(上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人;通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者;董事会拟引入的境内外战略投资者认购的为36个月)不得转让，所以要求发行12个月内各位股东不得转让不恰当。

　　(4)内容(4)恰当。

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