高级会计师考试案例分析强化练习题及答案一-财营网

申报评审

2020-05-07

中

　　【案例分析】

　　A公司拟采用配股的方式进行融资。2019年3月21日为配股除权登记日，以该公司2018年12月31日总股数1000万股为基数，每10股配2股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股，配股价格为4元/股。假定不考虑其他因素。

　　要求：

　　(1)如果所有股东均参与配股，计算配股除权价格和每股股票配股权价值。如果甲股东持有100万股股票，分析配股前后该股东财富水平的变化。

　　(2)如果有20%股东放弃配股权，计算配股除权价格和每股股票配股权价值。如果甲股东持有100万股股票，放弃了配售权，分析配股前后该股东财富水平的变化。

　　『正确答案』(1)配股除权价格=(1000×5+1000×2/10×4)/(1000+1000×2/10)=4.83(元/股)或：配股除权价格=(5+4×2/10)/(1+2/10)=4.83(元/股)

　　每股股票配股权价值=(4.83-4)/5=0.17(元/股)

　　配股前甲股东股票市值=100×5=500(万元)

　　配股后甲股东股票市值=100×(1+2/10)×4.833=579.96(万元)

　　配股投资额=100×2/10×4=80(万元)

　　配股后的财富水平=579.96-80=499.96(万元)

　　配股后甲股东财富水平没有变化(忽略尾差)。

　　(2)实际配售股数=1000×(1-20%)×2/10=160(万股)

　　配股除权价格=(1000×5+160×4)/(1000+160)=4.86(元/股)

　　或：配股除权价格=(5+4×2/10×80%)/(1+2/10×80%)

　　=4.86(元/股)

　　每股股票配股权价值=(4.86-4)/5=0.17(元/股)

　　配股前甲股东股票市值=100×5=500(万元)

　　配股后甲股东股票市值=100×4.86=486(万元)

　　配股后甲股东财富水平减少。

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