2020注会综合阶段《财务成本管理》知识点：资本成本-财营网

2020注会综合阶段《财务成本管理》知识点：资本成本

2019-10-31

中

　　知识点 14：资本成本

　　(一)资本成本的概念

　　1.资本成本是指投资资本的机会成本。

　　2.这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。

　　3.资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。

　　(二)资本成本概念的两个方面

　　1.资本成本与公司的筹资活动有关，它是公司募集和使用资金的成本，即筹资的成本。

　　2.资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的必要报酬率。

　　3.这两个方面既有联系，也有区别。为了加以区分，我们称前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本。

　　【关联知识点】企业价值评估、投资项目资本预算。

　　【典型例题】

　　【2016 年多选】下列关于投资项目资本成本的说法中，正确的有(　)。

　　A.资本成本是投资项目的取舍率

　　B.资本成本是投资项目的机会成本

　　C.资本成本是投资项目的内含报酬率

　　D.资本成本是投资项目的必要报酬率

　　【参考答案】ABD

　　【解析】公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资者对于企业全部资产要求的必要报酬率。项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率。因此选项 A、B、D 正确。选项 C 项目的内含报酬率是真实的报酬率，不是资本成本。

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