一、单项选择题

　　1.某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000元，行业基准折现率为10%，5年期、折现率为10%的年金现值系数为3.791，则该项目净现值的等额年金为(　)元。

　　A.2000

　　B.2638

　　C.37910

　　D.50000

　　2.以下有关更新决策的说法中，不正确的是(　)。

　　A.更新决策的现金流量主要是现金流出

　　B.更新决策的现金流量，包括实质上的流入增加

　　C.一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力

　　D.一般说来，设备更换不增加企业的现金流入

　　3.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目期限为10年，净现值为1000万元，(A/P，10%，10)=0.163;乙方案的现值指数为0.95;丙方案的项目期限为12年，其净现值的等额年金为180万元;丁方案的内含报酬率为9%。最优的投资方案是(　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　4.下列评价指标中，属于非折现指标的是(　)。

　　A.现值指数

　　B.会计报酬率

　　C.内含报酬率

　　D.净现值

　　5.下列投资项目评价指标中，受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响的指标是(　)。

　　A.会计报酬率

　　B.静态回收期

　　C.现值指数

　　D.内含报酬率

　　6.甲公司为一家天燃气开采公司，乙公司为一家以天燃气为原料生产化学产品的公司，现在，两家公司都准备在某地投资一个天然气项目。甲乙两家公司都在评估该项目，两家公司分别评估该项目的未来现金流，结论是该项目包含了一个初期的负的现金流和未来的正的现金流。两家公司估计的现金流是一样的，两家公司都没有债务筹资。两家公司都估算出来在18%的折现率下该项目的净现值为100万元，在22.8%的折现率下该项目的净现值为-110万元。甲公司的贝塔系数为0.75，乙公司的贝塔系数为1.35，市场的风险溢价为8%，无风险利率为12%。根据以上资料，判断下列结论正确的是(　)。

　　A.该项目对甲公司具有财务可行性

　　B.该项目对乙公司具有财务可行性

　　C.该项目对甲乙公司均具有财务可行性

　　D.无法判断该项目对两个公司的财务可行性

　　7.某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现营业费用每年可节约6000元。如果所得税税率为25%，未来使用年限内每年现金净流量将(　)。

　　A.增加1000元

　　B.增加5750元

　　C.增加7370元

　　D.增加9030元

　　8.ABC公司准备投资一个新项目，需要购买一台价值1000万的新设备，投资期为一年，并且在营业期初需要投入营运资金100万，则该项目初始现金流量为(　)万元。

　　A.-1100

　　B.-1000

　　C.-900

　　D.1100

　　9.某项目在基准情况下的净现值为50万元，每年税后营业现金流入为100万元;当每年税后营业现金流入变为110万元，而其他变量保持不变时，净现值变为65万元，则每年税后营业现金流入的敏感系数为(　)。

　　A.3

　　B.4

　　C.2.5

　　D.1

　　10.下列各项中，不属于最大最小法的主要步骤的是(　)。

　　A.选择一个变量并假设其他变量不变，令净现值等于零，计算选定变量的临界值

　　B.选定一个变量，如每年税后营业现金流入，假设其发生一定幅度的变化，而其他因素不变，重新计算净现值

　　C.根据变量的预期值计算净现值，由此得出的净现值称为基准净现值

　　D.给定计算净现值的每个变量的预期值

　　11.某项目的寿命期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为 (　)元。

　　A.5900

　　B.8000

　　C.5000

　　D.6100

　　12.某公司有A、B、C、D四个投资项目可供选择，其中A与D是互斥项目，有关资料如下： 单位：元

　　如果项目总投资限定为60万元，则最优的投资组合是(　)。

　　A.A+C+D

　　B.A+B+C

　　C.A+B+C+D

　　D.B+C+D