本章是考试的非重点章节，计算性内容较多。考试形式以客观题为主。考试分值预计4分左右。历年考核情况如下表：

　　【例题·单选题】假设纯粹利率3%，预期通货膨胀率4%，违约风险溢价1%，流动性风险溢价1.5%，期限风险溢价2.5%，则名义无风险利率是(　)。

　　A.3%

　　B.7%

　　C.12%

　　D.11%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』名义无风险利率=纯粹利率+通货膨胀溢价=3%+4%=7%。

　　【例题·多选题】下列各项中，符合市场分割理论的有(　)。

　　A.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计

　　B.不同期限的债券市场互不相关

　　C.债券期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高

　　D.即期利率水平由各个期限市场上供求关系决定

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，选项A符合无偏预期理论;流动性溢价理论认为债券到期期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高，选项C符合流动性溢价理论;市场分割理论认为不同期限债券市场互不相关，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，选项B、D符合市场分割理论。

　　【例题·单选题】甲商场进行分期付款销售，某款手机可在半年内分6期付款，每期期初付款600元，假设月利率为1%，如购买时一次性付清，则付款金额最接近(　)元。

　　A.2912

　　B.3437

　　C.3471

　　D.3512

　　『正确答案』D

　　『答案解析』预付年金现值=600×(P/A,1%,6)×(1+1%)=3512.07(元)。

　　【例题·多选题】下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有(　)。

　　A.普通年金现值系数×投资回收系数=1

　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

　　C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数

　　D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』投资回收额的计算是普通年金现值的逆运算，所以投资回收系数与普通年金现值系数互为倒数，选项A正确;偿债基金的计算是普通年金终值的逆运算，所以偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数，选项B正确;预付年金现值等于普通年金现值乘以(1+折现率)，选项C正确;预付年金终值等于普通年金终值乘以(1+折现率)，选项D正确。

　　【例题·计算分析题】甲购买住房向银行借款300000元，每半年计息一次，半年期利率3%，期限5年，自2014年1月1日起至2019年1月1日止。甲选择等额本息还款方式偿还贷款本息，还款日在每年的7月1日和1月1日。

　　要求：

　　(1)计算该笔借款的每期还款额。

　　(2)2015年12月末，甲收到单位发放的一次性年终奖60000元，在2016年1月1日用此奖金提前偿还借款(当日仍需偿还原定的每期还款额)，计算提前偿还借款后的每期还款额。

　　『正确答案』

　　(1)每期还款额=35169.16元

　　(2)截止2016年1月1日尚未偿还的借款金额：

　　300000-35169.16×(P/A,3%,4)-60000×(P/F,3%,4)=115962.7154 (元)

　　提前偿还借款后的每期还款额：

　　115962.7154/[(P/A,3%,6)×(P/F,3%,4)]=24092.73(元)

　　简化方法：

　　2016年1月1日在提前偿还借款后还有6个还款日，年终奖60000元在剩余的6个还款日分别偿还的金额为：

　　60000/(P/A,3%,6)=11075.83(元)

　　提前偿还借款后的每期还款额为：

　　35169.16-11075.83=24093.33(元)

　　试题来源:【注册会计师考试《财务成本管理》题库下载 】

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