历年考情概况

　　本章是考试的非重点章节，内容的理论性较强。考试形式是客观题，考试分值预计2分左右。历年考核情况如下表：

　　【例题·单选题】股东财富的增加与公司价值最大化具有相同意义的假设前提是( )。

　　A.股东投资资本不变

　　B.债务价值不变

　　C.股东投资资本和债务价值不变

　　D.股东权益账面价值不变

　　『正确答案』C

　　『答案解析』公司价值增加等于股东权益市场价值增加与债务价值增加之和。如果债务价值不变，公司价值增加等同于股东权益市场价值增加，如果股东投资资本不变，股东权益市场增加值等同于股东财富增加。所以，在股东投资资本不变和债务价值不变，股东财富增加等同于公司价值最大化。

　　【例题·多选题】(2016)公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有(　)。

　　A.提高股利支付率

　　B.加大为其他企业提供的担保

　　C.加大高风险投资比例

　　D.提高资产负债率

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』提高股利支付率使现金流出增加，降低了对债权人保障程度，选项A是答案;为其他企业提供担保，增加了或有负债金额，降低了偿债能力,选项B是答案;投资于比债权人预期风险更高的项目，项目成功超额利润归股东独享，如果项目失败，股东和债权人共担损失，损害债权人利益，选项C是答案;提高资产负债率，偿债能力下降，财务风险提高，会损害债权人利益，选项D是答案。

　　【例题·单选题】在项目投资决策过程中采用的敏感性分析，体现的财务管理的基本理论是(　)。

　　A.价值评估理论

　　B.风险评估理论

　　C.现金流量理论

　　D.投资组合理论

　　『正确答案』B

　　『答案解析』敏感性分析是投资项目评价中常用的研究不确定性的方法，即分析不确定性因素对投资项目最终经济效果指标的影响及影响程度，属于风险评估范畴。

　　【例题·单选题】下列证券中，其收益与发行人的经营成果相关度高，持有人非常关心公司经营状况的是(　)。

　　A.浮动利率公司债券

　　B.固定利率公司债券

　　C.可转换债券

　　D.普通股

　　『正确答案』D

　　『答案解析』权益证券的收益与发行人的经营成果相关度高，持有人非常关心公司经营状况，普通股是权益证券，所以选项D是答案。

　　【例题·多选题】下列各项中，属于资本市场工具的有(　)。

　　A.优先股

　　B.可转换债券

　　C.商业票据

　　D.银行承兑汇票

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，资本市场工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。

　　【例题·多选题】金融市场的基本功能包括(　)。

　　A.资金融通

　　B.价格发现

　　C.风险分配

　　D.调节经济

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』金融市场基本功能有资金融通和风险分配;附带功能有价格发现、调节经济、节约信息成本。

　　【例题·多选题】(2016)在有效资本市场上，管理者可以通过(　)。

　　A.财务决策增加公司价值从而提升股票价格

　　B.从事利率、外汇等金融产品的投资交易获取超额利润

　　C.关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息

　　D.改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』资本市场连接财务决策行为(投资决策和筹资决策)、公司价值和股票价格。如果市场有效，财务决策行为增加公司价值，继而会提高股票价格，所以选项A正确;管理者可以借助于资本市场去筹资而不是从事利率、外汇等金融投机获利，选项B错误;财务决策会改变企业的经营和财务状况，而企业状况会及时被市场价格所反映，管理者通过关注股价可以看出市场对财务决策行为的评价，选项C正确;在有效资本市场上，管理者不能通过改变会计方法提升股票价格，选项D错误。

　　【例题·单选题】(2018)如果投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩与市场整体收益大体一致，说明该资本市场至少是(　)。

　　A.弱式有效

　　B.半强式有效

　　C.完全无效

　　D.强式有效

　　『正确答案』B

　　『答案解析』半强式有效资本市场的价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息。